由西南财经大学中国金融研究中心主办的第四届“中国金融论坛”日前在西南财经大学举行,会议以“宏观调控与资本市场”为主要议题，针对我国目前宏观经济形势的新特点和经济金融领域出现的重大理论和实践问题，就宏观调控下的货币政策、资本市场发展、金融理论研究、金融体制改革等议题展开了讨论，现述要如下。
谈到金融风险防范问题，有学者提出，“防范和化解金融风险”这个提法是不准确的，因为实际上风险是消灭不掉的，准确的提法应该是管理非系统性风险,防范和化解金融危机。怎样防范金融危机的爆发，从长远来看，只能是市场的完善。只有市场的发展才能真正使风险不会被积聚起来，而使风险可以流动，这是一个重要的金融学理念。不良资产很大一部分是计划经济向市场经济转变过程中的历史遗留问题。解决不良资产的问题还是要市场来解决，关键是必须将它们控制在一个合理的水平。已有的不良资产一定要通过市场来解决，而市场不仅需要批发市场、一级市场，而且需要二级市场。如果不良资产市场发展起来了，就能够重新发掘、创造不良资产的价值，实际上这就成为整个市场经济的一个基本理念。金融实质上是在时间和空间两个维度上优化配置资源,这个优化配置资源必须通过市场交易来实现，只有通过发展市场，使所有的资产、所有的企业都能通过市场的交易，价值得到正确的评估，风险和收益能够在市场中得到自由的流动，那么市场经济就真正建立起来了。
二、资本市场的问题应以股市结构调整来解决
谈到资本市场，有学者提出，我国资本市场以股票市场为代表，资本市场的问题应以股市结构调整来解决。现在资本市场建设所面临的最重要的问题，需要从结构上进行调整。很多人要求发展债市，但在企业信用制度还没建立起来、企业信用评级制度不完善的状况下，债市的风险不亚于股市。资本市场应该从它的龙头市场―――股票市场进行结构调整。
有专家认为，引入做空机制是我国证券市场规范化发展的必由之路。我国股票市场仅有做多机制，缺乏做空机制是不完善的，这人为地将扩容与资金承受能力之间的关系对立起来。做空机制的引入不仅有利于提高投资者效用和整个市场的有效性程度，增加证券从业机构效益和国家税收，还可以变管理层刚性调控为弹性调控，同时还能变暗投机为明投机，封闭股票交易制度上的漏洞，从制度建设上真正走向成熟规范。
期货市场是资本市场不可分割的有机组成部分，它服务于国民经济全局，有利于实现国民经济的协调发展。期货市场最明显的两个功能：一个是发现价格，一个是套利。期货能预测未来的远期价格，是最真实透明的价格，是央行制定货币政策、开展宏观调控最重要的信息。期货交易所发现的价格对于我们宏观政策制定的出台，是一个非常真实的信号，有利于完善宏观调控。此外，大力发展期货市场，还可为商业银行提供规避风险和投资的途径，另一方面针对大量原材料企业贷款，有利于锁定商业银行抵押品的风险。
三、在西方金融理论面前应保持一种独立的视角
有学者对金融结构、金融功能演进与金融发展理论提出自己的看法，认为戈德・史密斯的金融结构论具有局限性和片面性，并对银行主导型与市场主导型金融结构同间接融资与直接融资方式结构进行了辨析，认为中国学者在西方强势的经济金融理论面前，应该保持一种独立的视角、独立的思考和独立的判断。
对行为金融学理论研究的范式，有的学者指出，经济学家太容易用未经检验的理论和未经证实的证据达成一致的意见，从而导致经济科学往往被称之为不精确的科学。虽然行为金融学对新古典经济学的批判集中体现在其假设条件上，但是以分析心理为主的行为金融学也存在很大的问题。如果认为经济学是门科学，东西方的差异存在，那么非常重要的一点在于分析的理论框架应当自我坚持。现今，经济学还存在许多未能解释的现象与问题，正如自然科学一样。但是，在经济学革命还远未完成，在还没有证据表明新框架代替旧框架之前，我们应该进行理性的选择。
四、保持虚拟经济与金融改革的协同发展
谈到我国金融发展，有专家提出要重视保持虚拟经济与我国金融改革的协同发展。认为一方面要大力发展实体经济，一方面要把虚拟经济的风险控制在一定的范围之内，充分认识其双刃剑作用，推进虚拟经济发展时注意约束和监管机制的建立。为此，必须十分审慎稳妥地推进金融改革,特别是利率、汇率市场化改革；在强调金融发展与金融创新的过程中，金融监管当局必须要严格对金融机构合规经营的监管；要保持虚拟经济发展的适度性，建立符合国情的金融风险预警机制。
谈到金融改革，有学者认为，当前发展地方中小金融机构是必要的。发展地方中小金融机构可以节约参与金融交易双方的交易成本和维持交易秩序的部分制度运行成本。由于地方中小金融机构在服务地方经济，支持地方经济发展方面存在着交易成本等方面的比较优势，应大力发展，使其成为当地经济发展的金融支撑。
西南财经大学中国金融研究中心是四年前组建的具有新型机制的实体性科研机构，2000年9月正式列为教育部人文社会科学百所重点研究基地之一。中心以西南财经大学金融学科的研究力量为主，邀请国内外大专院校、科研院所和知名金融机构的著名专家学者，共同研究中国金融改革与发展中面临的重大理论和实践问题。本届论坛在总结前三届论坛成功经验的基础上，为业内专家学者思想交流和学术研讨提供了一个高水准的平台。
（西南财经大学中国金融研究中心王艳娇程婧）
