海外并购,中国汽车企业再爆大新闻。7月23日,南京汽车集团收购英国具有百年历史和贵族血统的罗孚汽车。这也是中国汽车企业海外并购的第二案。
此次并购,再次上演了兄弟相争的戏剧性场面,南汽集团是在与上汽一番较量之后,才终于将昔日“贵妇”迎进家门的。媒体普遍猜测,南汽花了5000多万英镑,也就是近9000万
然而,对于“贵妇”进门后的日子,很多人并不看好。
先说罗孚,出身确实不凡,生产基地位于英国工业革命的摇篮伯明翰地区,迄今已有101年历史。在今年4月份破产之前,是英国惟一保留下来的英资大型整车企业。但上世纪90年代以来,罗孚的辉煌不再,在外国汽车产品的大举进攻中败下阵来。
命途多舛的罗孚几经易主,但谁也拿不出灵丹妙药来使昔日的“贵妇”重获生机。德国宝马购买过罗孚,先后投入30亿美金仍无法扭亏。最后剥离了部分资产后,象征性地以10英镑的价格将罗孚卖给了凤凰集团。而到了2004年,凤凰经营的罗孚亏损高达60亿美元。
再看南汽,虽说是中国历史最长的汽车企业,但家底也并不殷实,去年亏损达4亿多元人民币。
有外电评论说,南汽并购罗孚,将提升南汽的品牌价值,但门第提高了毕竟不能当饭吃,能不能养得起罗孚就是一个非常现实的问题。有人预测,在获得有效的整合前,罗孚每月的亏损将达2000万英镑,公司每年支付给员工的工资达近亿元英镑。在困顿中,罗孚甚至将生产基地的土地都卖了,原本属于自家的地现在居然要花钱租着用。
而且,罗孚在一次又一次的改换门庭时,将能够代表自己高贵血脉的东西也出让得差不多了。豪华越野车品牌“陆虎”目前在美国福特的旗下,“MI-NI”被宝马留下了,罗孚品牌的使用也要经过其前主人宝马集团的授权。主力车型罗孚75型和25型两款轿车和全系列发动机的知识产权在上汽与罗孚谈合资时被上汽收购,罗孚45型的知识产权属于本田汽车。对于这些车型来说,南汽购买到手的罗孚生产线仅仅代表一堆机械设备,要想生产出汽车来将费的周折和资金肯定还少不了。
难怪有人要问,南汽收购罗孚的意义到底有多大？
对于中国企业的海外并购热,耶鲁大学管理学院院长有一份劝告。他说,从企业并购的历史来看,多数并购案虽然当时炒作很厉害,但很多都归于失败。企业应该在并购前仔细研究可行性,还得细查对方财务方面的情况。并购如果仅仅有远景,没有执行,那远景只是梦想。
国内专家也说过,海外并购是一件好事,但也隐含着重大的风险。过去百年间世界上发生的并购案例中,成功的不到两成。尤其令人担忧的是,中国的国有企业进行海外并购时,往往表现得财大气粗,出手阔绰。但需要指出的是,每一项投资都有风险,一旦并购失败谁来埋单?
