易宪容：1958年生，1989年上海华东师范大学毕业,1997年中国社会科学院经济学博士毕业,1999年中国人民大学博士后毕业。现为中国社会科学院金融研究所金融发展研究室主任。
记者：近日股市的涨涨落落，牵动着不少人的心，关于股市泡沫是否存在的
易宪容：说目前中国股市不存在泡沫者基本上是正在市场进出之人，无论是投资银行的研究者，还是基金经理及股评家都是如此；外国投资银行的研究者基本上肯定市场泡沫存在，但还是在合理的范围内；而主张当前股市有泡沫者是那些较中立的学者。我认为，各方看问题的角度不同，因而得出的结论殊异。如果以平常心来看待国内股市指数涨落，那么得出的结论也就会大不一样。因为，市场经济的基本原则，就是以价格机制来调整市场的供求关系。一般的商品市场是这样，股市同样如此。也就是说，国内股市既然有快速上涨时期，同样也会有快速下跌时期，特别是以投资者预期决定的股市价格更是如此。既然股市价格指数上涨与下落是寻常事，那么最近股市的价格下跌就不值得大惊小怪了。投资者应有这种基本的理财理念。
记者：如何看待股市涨落体现了投资理财观念的健康与否，那些心理预期过高，把理财当发财，希望暴富的人自然会对股市正常的涨落产生过激的反应。那么应以怎样的心态应对股市涨落？
易宪容：是的，不要把理财当成发财，要用平常心来看待当前的国内股市，要了解当前股市突然上涨与下跌的原因，否则进入市场的投资者会不赚反赔。任何一个投资市场，都是由“贪婪和恐惧”两股最基本的力量来推动的。在投资市场，投资者的从众心理，必然会使得后来的投资者不断重复别人的投资行为，如果这种力量是乐观或贪婪的，市场就会持续繁荣；如果这种力量是悲观或恐惧的，市场就会逆转。
投资市场的繁荣不仅会增强投资者的信心和期望，而且也会让已经进入的投资者哄抬市场价格，以便吸引更多的投资者进入。这种从众行为的循环往复，也就会产生一种无限的放大机制。根据这种理论，股市最初价格的上涨会导致涨得更高。这是因为，投资者需求的增加，会使得最初的价格上涨信号反馈到更高的股市价格中。而第二轮的股市价格上涨信号又会反馈到第三轮的股市价格上涨中，然后反馈到第四轮。在这种情况下，股市最初的价格上涨信号显然无限地被放大了，产生远比其本身所能形成的大得多的价格上涨。但是，当市场一旦担心发生逆转，同样，投资者的恐惧心理同样会无限的放大，从而导致股市价格迅速下跌。
记者：近日证监会基金部的负责人也提示说，当前广大投资者应该重点防止三种错误观点：一是把基金当储蓄，二是把理财当发财，一味坚信购买基金包赚不赔，忽视投资的各种风险。三是把投机当投资。那么你对投资理财者有何建议？
易宪容：对于投资者来说，特别是对中小投资者来说，一定要打消那种进入股市可一夜暴富的幻想，一定要打消进入股市就能够赚得盘满盆满的心态，而应该看到股市从来都是一个高风险的市场。在这个市场中你可能投资收益率极高，也可能血本无归。如果这样，投资者既会谨慎地面对这个高风险的市场，也不会因为股市的上涨与下落而心情波动不已。特别是新入市的投资者一定要掌握相关知识，树立正确的理财观念，根据自身的风险承受能力，挑选适合自己的产品，获得应有的回报，不要寄希望于一日发财。
此外，长期投资可规避风险，长期投资还能全额获得增值收益。我国的股票市场和美国的股票市场数据，都说明了长期投资能降低可能的风险负担。基金是一种为大众理财的工具，重在为投资人获得长期稳健的回报，投资人在投资基金时就要有长期投资的概念，有了这样的心态，即使遇到市场的起伏、基金净值的波动也能比较坦然。股市是有风险的地方，只有坚持分散投资、长线投资，才会降低风险，获得回报。
