去年以来，人民币对外有所升值，其中对美元大约升值2.6%，对欧元升值超过14%（事实上是欧元贬值造成的被动升值）。
然而，人民币对内却在不断贬值。一方面，是由于资产泡沫尤其是房地产泡沫，使得实际货币收入下降。以北京为例，2004年，四环以内100万元可以买三室一厅（约180平方米，每平方米约5500元）
为什么出现这种情况？笔者认为主要有四个原因：一是货币制度和汇率政策有问题。我国人民币汇率紧跟美元，且基本上是固定汇率。这样就很被动，人家贬值我们没有相应贬值，事实上就是被动升值。二是发行的货币（名义货币）远远超过实际流通所需要的货币（实际货币），不可避免地会导致人民币对内贬值。三是经济发展方式主要依靠房地产、钢铁、水泥、建筑与建材等传统产业，必然助长资产泡沫尤其是房地产泡沫，导致本币贬值。四是民间资本除了炒作房地产等之外，就没有别的出路，这也是造成人民币对内贬值的重要原因。
我们必须高度重视这个问题，从战略上解决人民币对外升值、对内贬值的问题，变被动为主动，促进经济健康和可持续发展。
（《人民日报・海外版》6．15何维达文）
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