兼并收购是美国跨国公司强化竞争能力的重要手段。９０年代，美国跨国公司在走出经济衰退之后立即进入了一轮新的兼并高潮。此前１９８８年，企业合并总金额达３５３０亿美元，创造了历史最高纪录，这个纪录维持了６年。随着美国经济在１９９１年３月开始走出低谷，１９９４年企业兼并金额恢复到３４１９亿美元，１９９５年上升到５１８８亿美元，突破了历史纪录。１９９６年兼并金额上升到６５８８亿美元，１９９７年再上升到９２００亿美元。进入１９９８年，到６月３０日为止，企业兼并收购交易额已超过９４５５亿美元。全年很可能达到或接近２万亿美元。９０年代兼并潮显然有不同于８０年代的新特点，一是金融业、电信业首当其冲，再就是强强联合和跨国兼并。
美国金融业的兼并愈演愈烈，１９９５年８月大通曼哈顿银行以１００亿美元收购化学银行已经十分引人注目。这两家银行的合并导致一个有２９７０亿美元资产的新大通银行的诞生。它立即成为美国最大的银行，把花旗银行从冠军宝座上推倒。１９９８年４月，金融机构兼并掀起前所未见的高潮，６日，花旗银行同旅行者集团宣布将以一笔７２５６亿美元的交易实现合并，组成世界上最大的金融服务公司，总资产达到６９８０亿美元。这样，无论就兼并的金额说，或就兼并后资产的规模说，花旗银行都创造了美国和世界之最。接下去在４月１３日，美国国民银行公司和美洲银行公司宣布将合并组成美国最大的商业银行，资产总计５７００亿美元；同一天，美国第一银行公司和芝加哥第一公司也宣布合并，组成美国第五大银行，资产总计２３００亿美元。４月中，还发生若干起百亿美元以下的银行兼并，在这里就不再提及了。金融业如此规模的兼并，的确达到了大规模、多功能、高效率的效果。
大规模。几年前，由于１９３３年银行法的限制，美国银行不能跨州经营，商业银行又不能兼营投资业务，所以规模偏小。世界１０大银行为日本所独占，没有美国银行的名字。美国银行通过兼并一举扭转了这种形势。现在花旗银行堪称世界金融机构的龙头老大。大通银行和美洲银行也已跻身于世界１０大银行之列。规模大，增强了资金实力，适应跨国公司向全球扩张的融资需求，增强了抵御风险的能力，打破了长期以来日本和欧洲称霸金融领域的格局。
多功能。原来美国政府从约束竞争的目的出发，不允许银行搞多种经营。投资银行不能从事存贷业务，商业银行不准搞投资活动。专业银行和金融机构也各有所司。美国现在逐步放松管制以适应现实。比如现在的银行已不可能只靠居民储蓄或贷款而获利，因为人们已不满于储蓄保值，还要求财富的增值。因此银行必须提供更广泛的服务，包括投资组合管理、互惠基金、证券交易、各类保险等，它们是银行业务的新增长点。这也是花旗和旅行者相互结合的一个目的。
高效率。规模出效益，大银行的合并，将形成分布合理的业务网点，取消重复的机构设置，提高工作效率，节省营业开支。美洲银行公司董事长戴维·库尔特说，美洲银行与国民银行合并后将通过合并机构、精简人员减少约２０亿美元开支。
在亚洲金融危机发生之后，美国金融界还正在通过兼并、收购把亚洲一些处于困境的金融机构合并到自己的麾下，以实现加速向全球扩张之目的。最近的一笔大交易是美国旅行者集团花１０亿美元购买日本第三大经纪公司———日兴证券公司２５％的股份。另外一笔交易是美国都市人寿保险公司与韩国第二大人寿保险公司———韩国人寿保险公司，达成一项有关购买其１０亿美元股权并实行再保险的一揽子交易的协议。这两项收购都相当引人注目，因为它说明美国公司正在利用危机打开历来十分封闭的日本和韩国的金融市场。
电信业为企业兼并收购提供了另一个大舞台，１９９６年美国实施了《新电信法》，目的是扫除建设“信息高速公路”中的障碍。因为信息高速公路要求在家庭、学校、企业间建立能往来传输声音、图像和数据的信息通道。为此必须打破以往长途电话、地方电话、闭路电视、娱乐业、广播业相互不准兼营的规章。《新电信法》为电信业的兼并敞开了大门。该法通过后，立即掀起了兼并潮。
最引人注目的事件是英国电信公司、美国世界电信公司和美国通用电话电子公司三家争购美国微波通信公司ＭＣＩ的案件。这场争夺战以美国司法部批准世界电信公司以４４０亿美元购买ＭＣＩ通信公司而告终。这件事引起人们的哄动，因为它开创了一个以小吃大的范例。ＭＣＩ在１９９６年的销售额为１８５亿美元，是美国第四大电信公司，居ＡＴ＆Ｔ、通用电话电子公司以下简称通用和贝尔南方公司之后。通用１９９７年的销售收入为２１３４亿美元，居第二位。而世界电信公司则以销售收入不到４４９亿美元而居第１３位。第１３位兼并第４位，这在美国还没有先例。
１９９８年６月以后，更大的兼并潮开始了。２４日，ＡＴ＆Ｔ宣布以４８０亿美元兼并ＴＣＩＴｅｌｅ－ＣｏｍｍｕｎｉｃａｔｉｏｎＩｎｃ．。这是ＡＴ＆Ｔ打的一场进攻战。因为自１９８４年被解体后，它丧失了进入地方电话市场的权利。这一行动使它得以再一次进入地方电话市场，使它的长途电话和因特网服务与ＴＣＩ的有线通信以及高速因特网业务合并。ＡＴ＆Ｔ特别看重ＴＣＩ所属的＠家庭网络公司。通过收购ＴＣＩ，ＡＴ＆Ｔ的消费者服务部就可以持有＠家庭网络公司的控制权。这家公司是高速因特网和节目服务的提供者，它的网上服务速度极高，比通常标准型拨号调制解调器的连接速度要快１００倍。所以ＡＴ＆Ｔ这一行动不仅壮大了自己的实力地位，而且因同有线电视网络结盟，利用高速网传输数据、声音、图像，而向建立“信息高速公路”迈出了重要一步。
接着于７月２７日，ＡＴ＆Ｔ又公布了一项重大决定，即同英国电信公司建立一家资产总值达１００亿美元的全球性电信业，其目的是构筑一个面向２１世纪的环球电信网络。外电报导，这两家公司携手合作的主要原因是近年来世界上越来越多的国家在全球化浪潮的冲击下，逐步开放了电信市场，国际电信市场出现了前所未有的机会。据专家估计，１９９８年国际电信市场仅为大中型企业客户提供服务的收入就高达３６０亿美元，到２００７年，这一收入可望增至１８００亿美元。面对如此规模和潜力的市场，目前世界上任何一家电信公司都感到没有能力独吞，而进行残酷的竞争只会导致两败俱伤。ＡＴ＆Ｔ和英国电信公司都清楚地意识到了这一点，因此做出了以合作代替竞争的明智选择。
ＡＴ＆Ｔ的进攻自然要遭到同行的反击。７月２８日，美国贝尔大西洋公司和通用电话电子公司宣布，它们之间的合并已经获得两家公司董事会的批准。这一合并所涉及的金额高达５２９亿美元，它是美国大型电信公司合并热中的最新一例。合并后成立的新公司将是仅次于ＡＴ＆Ｔ的美国第二大电话公司。贝尔大西洋公司是ＡＴ＆Ｔ在１９８４年被分割后的产物，在美国东部地区的地方电话市场上占据着优势地位。通用电话电子公司既是电话服务提供者又兼营长途电话业务。它们的行动显然是为了增强实力，以便同ＡＴ＆Ｔ相抗衡。
在金融和信息业之外，航空与汽车业的兼并也不断爆出惊人消息。１９９６年１２月１５日，美国发生了被人们形容为“岁末大地震”的事件，即为了加强国际竞争力，波音公司与麦克唐纳—道格拉斯公司合并。波音公司是世界民用飞机制造业的领袖，所占世界市场份额达６０％，比欧洲空中客车公司的占有率高出近一倍，但在１９９４年欧洲空中客车公司曾一度夺取世界客机市场的头把交椅。麦道公司在世界航空航天工业领域排行第三，但业绩不佳，它的商用飞机部分不敌欧洲空中客车，两大公司合并之后，波音公司将拥有２０万名职工，可生产民用、军用飞机和几乎所有航空航天工业产品。而且在合并后还可以解决机构重叠，人力、物力、财力的浪费问题，降低成本，集中力量对付空中客车的挑战。这个合并对空中客车的竞争地位构成威胁，因而引起欧盟的抗议，险些发展为贸易战，最终双方相互让步，达成了妥协。
在汽车业，１９９８年５月７日，德国最大的工业集团戴姆勒—奔驰公司和美国第三大汽车公司克莱斯勒公司宣布合并，是对汽车业的重大冲击波。根据双方协议，合并的市场资本评估为１６６０亿马克约合９２０亿美元，因此是有史以来最大的一宗工业合资事件。合并后的戴姆勒—克莱斯勒公司在小汽车和载重车的生产方面将成为世界上产量最高的公司之一，在原奔驰公司汽车之外的生产领域将加强竞争地位。戴姆勒—奔驰公司董事会主席施伦普说，两家企业的合并将改变汽车工业的面貌。他说：“这两家企业作为各自市场上居领导地位的厂家互相适应，我们都有经过出色培训的雇员和成功的产品，而且产品门类和在世界上的分布不同。通过合并，在世界市场上我们将拥有突出的战略地位。”合并消息不胫而走，两公司股票在股市上身价猛增。奔驰在法兰克福的股票６日上涨了７４个百分点；克莱斯勒公司在纽约华尔街的股票也大大上扬。业界人士认为，美、德两大汽车公司合并必将在全球汽车工业界引起连锁反应，增加各大汽车公司扩展实力和巩固地位的压力与竞争。目前，全球范围内汽车生产供大于销。克莱斯勒公司的强项是生产皮卡、小面包车、运动车和吉普车，小轿车生产只占其总产量的不到１／３。奔驰则以生产名牌豪华轿车闻名于世，两大汽车公司合并成功将使双方有机会进行业务调整，取长补短，发挥各自的优势。有迹象表明，克莱斯勒戴姆勒—奔驰公司合并将促使世界汽车工业界进行新的结合与调整。美国福特公司收购美洲豹，德国大众也许会兼并英国吉普，而美国最大的通用公司可能控制日本五十铃和瑞典的萨伯，日本最大的丰田公司也可能物色另一对象，从而最终形成世界汽车三巨头的鼎立局面。
在石油工业领域，１９９８年８月，英国石油公司宣布出资５００亿美元购买美国阿莫科公司，同时承担其债务，是一个十分引人注目的消息。因为这是世界上迄今为止最大的一次工业兼并行为。驱使这一兼并的动力是世界石油市场上油价的不断下跌，兼并将有利于合理配置资源，从而降低成本。兼并将使两家的生产能力和地理分布优势互补，并将加强它们在开发新油田和天然气项目上的竞争能力。兼并也将有利于削减开支，增强效益，兼并后的公司将裁减６０００人。目前英国石油公司供应石油和天然气，在１６个国家开采并在１１个国家进行生产。阿莫科是北美最大的天然气厂家。合并将使这两个石油公司进入世界石油巨头的前列，油气总储量为１４８亿桶，日产原油约３００万桶。分析家认为，这次兼并将引起其他石油业集团的连锁反应，并将对改善石油业的经营起到推动作用。
综上所述，在９０年代的兼并潮中，通信业、金融业首当其冲，但不是说仅限于这两个行业。实际上这次兼并潮几乎遍及所有行业。除上面谈到的通信、金融、航空、汽车、石油等领域外，军工、铁路、电力等行业也进行了大规模的兼并。这个现象不是偶然的，作为一般规律，美国在经济繁荣年代，照例要发生兼并潮；作为时代特点，因全球化而加剧了的国际竞争，以及因信息革命所必须进行的放松管制，则是促使９０年代的兼并以前所未有的规模和声势掀起高潮的重要原因，是跨国公司在全球范围的战略重组。
（摘自《美国跨国公司的全球竞争》，中国社会科学出版社出版，定价：３５.００元。社址：北京鼓楼西大街甲１５８号，邮编：１００７２０）
