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开年股市:“阴雨绵绵”中期待反弹

2002-01-21 来源:光明日报 北京证券 崔海萍 我有话说

元旦过后,股市大盘便阴雨绵绵,跌势不止,沪市股指不但轻松击穿去年11月8日的低点,而且于今年1月14日击穿1514点这一政策底后,18日又连续下破1400点大关,市场陷入极其低迷状态,作空气氛再度弥漫。造成这种局面的原因主要有三点。

一、进入1月份,上市公司业绩预亏预警公告拉开帷幕,年报风险开始显现。ST九州、ST银山、中辽国际、大江股份等公司纷纷发布预亏公告,股价因此出现大幅下挫。其中ST九州、ST银山等这些三年亏损的股票因已面临着严峻的退市压力,股价下跌更为凶猛。

由于今年年报实行新的会计制度,并进一步增加信息披露内容,同时加大了对会计、审计等中介机构监管力度和连带责任,因此今年年报业绩中的水分将会被大量挤出。另外去年很多上市公司委托理财收益出现亏损,因此今年上市公司整体业绩水平势必会出现下降。近期为了躲避年报“地雷”,市场出现了大量抛售行为,微利股也加入跌停行列。

二、近日由于发布了国有股减持方案仍在征集论证中的消息,使大盘击穿了停止国有股减持利好形成的1514点政策底,虽然目前管理层一再强调国有股减持方案将会尽量达到多赢局面,并充分考虑投资者利益。但即使是按净资产值减持,其扩容压力也是不容忽视的。另外对于基本上已达成共识的新股全流通问题,市场反应低调,虽然新股全流通并不等于全减持,但其流通盘仍然会出现明显放大,历来弱势中,大盘股的发行上市对市场负面影响都是非常突出的。而且一旦新股流通盘扩大,二级市场定价自然会降低,在比价效应下,这势必会使同类股票的价格中枢下移,从而使股指下跌。

三、大盘击穿1500点之后,向下空间豁然打开,尤其是周一带跳空缺口的大阴线显示新一轮下跌行情又将开始。但一般认为,在股指接近市场一致认为的底部之前,大主力就会提前大量介入,使大盘止跌反弹。目前,各方都在等待实质性利好的出台和大盘反转的时机。

总之,目前投资者还应保持冷静,轻仓的投资者可适当逢低吸纳绩优股和次新股。

 

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