进入2002年以来，全球经济在美国经济强劲复苏的带动下显现出全面回升的势头，而日本经济回升却步履艰难、软弱无力，在一定程度上拖了全球经济的后腿。多家权威经济分析机构预测，目前日本经济回升无力的状态还将持续下去。
归纳起来，日本经济回升无力主要有以下原因：
一、消费需求持续低迷。占日本经济总量约6成的民间消费需求长期低迷，是日本经济回升无力的主要障碍。2001年度日本民间最终消费支出减少达3.4％，2002年仍未改变萎缩之势。6月份的世界杯也未能刺激消费，由于消费者大多坐在家里看比赛，商场和餐饮业顾客明显减少。更为重要的是，失业严重、收入减少、人口老化、社会保障落后等因素，在相当长时期内还会弱化日本家庭的消费能力和消费心理，消费需求低迷的状况难以根本改观。
二、投资需求无力扩张。投资需求主要包括企业设备投资、公共事业投资和住宅建筑投资三大项目，近期哪一项都无力形成足以带动日本经济回升的势头。由于设备过剩、收益恶化、银行“惜贷”、市场看淡等因素的共同作用，日本企业设备投资的萎缩状况难有根本改观。根据日本银行7月1日发表的《全国企业短期经济观测调查》资料，2002年度日本企业设备投资将减少5.1％；目前日本财政赤字与政府债务危机严重，小泉政府正在全力推行紧缩财政政策，其结果必然是公共事业投资大幅削减；就业、收入状况恶化导致居民购房能力降低；价格持续下跌又导致房地产转手困难，日本的住宅建设投资也难以有较大增长。
三、出口风险加大。尽管全球经济复苏尤其是东亚经济增长使日本的出口需求迅速扩大，4、5月份，日本出口分别增长1.6％和8.8％，从而带动日本经济出现回升迹象，但目前在保证日本出口增长的国际经济环境中却暴露出多方面的风险，其中最主要的是作为全球经济“火车头”的美国经济风险加大，美国一些著名公司连爆假账丑闻、失业率持续攀升、股市连续下跌、财政状况再度恶化等便是证明。此外，近期出现的日元走强态势将对日本出口造成直接冲击。日本官方之所以在近期连续7次干预汇市，投入3.26万亿日元阻止日元升值，主要目的就是要避免或减缓给日本出口造成的冲击。
四、通货紧缩难以根治。以物价总水平持续下跌为主要表现的通货紧缩，是目前日本经济运行与发展中存在的一个主要问题。它通过恶化企业收益状况、加重实际债务负担、抑制居民消费心理等途径，对经济回升产生了多方面的严重阻碍。2001年度日本的国内批发物价和消费物价指数分别下降了1.1％和0.8％。国内批发物价指数和消费物价指数今年头5个月又有不同程度的下跌。
五、景气对策难有作为。实际上，此前日本的经济衰退之所以空前严重，与日本政府不能采取有效的景气对策阻止衰退有着直接关系。目前的经济回升也需要日本政府加大政策力度予以推动。但由于日本财政正处在空前严重的债务危机之中，在未来日本经济的回升进程中，日本政府和日本银行的景气对策已难有更大的作为。
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