记者：为什么说高科技产业的发展需要风险投资？
成思危：高科技产业是一个知识密集的产业，同时也是一个资本密集的产业。风险投资正是用真实资本与知识资本相结合的办法来促进高科技的发展，促进研究成果转化成为现实的产品和技术，转化成为利润。高科技产业发展的风险很大，因为很多创新技术的成败，取决于创新技术本身、其他技术的发展、可替代的技术的发展，以及市场的变化、时机、管理团队等诸多因素。所以说，从一项创新技术发展而成一个成功的企业，知识资本起着重要的作用。但是，知识资本是一个虚拟资本，必须要到它变现的时候，你才知道它值多少钱；相反，如果没有变现，它就没有一个固定的价值。所以，没有真实资本的投入，知识资本就无法发挥作用。高科技企业的发展可能要经过几轮融资，在每一轮融资以后，真实资本占的比重会越来越大，也就是说高科技企业对资本的需求量会越来越大。所以说，没有金融的支持，高新技术产业是建立不起来的。
记者：我们应该如何看待创新与风险的关系？
成思危：创新可分为三种类型。第一种是引进、吸收技术，引进技术消化以后的创新，叫再创新。韩国的手机采用CDMA技术，它的核心技术是从美国引进的，但是现在韩国在CDMA的周边技术上已经掌握了很多专利，这一点对它的发展很有利；第二种创新技术叫集成创新，就是把已有的技术组合起来，创造出一种新的产品。当年复印机发明的时候，它的每一项单个的技术都已经有了，但是把这些单个技术组合在一起，就成为复印机，它就是一种创新。这种创新还包括一些产品找到新的用途，比如说尼龙从做绳子变成做丝袜，这也属于集成创新；第三种是原创性的创新，它的成活率是很低的。据国外统计，从提出一个想法到真正形成一个产品，成功率大概是万分之八。风险投资会筛选出比较有希望的项目给予支持，但其成功率也只有30%。我们强调是风险投资，是说这里面确实充满风险。
记者：我国风险投资事业的发展现状怎样呢？
成思危：近年来，我国对风险投资越来越重视，有关问题已经写入十六大报告。最近，国家中长期科技发展规划的编制工作基本完成，其中也强调要发展自主知识产权的创新技术，要发展风险投资。但是，推进金融产业和高新技术产业结合，发展风险投资，需要周密策划，循序渐进。1998年，我曾提出中国风险投资发展的三步战略：第一步是在现有法律的框架下建立风险投资公司，促进其发展；第二步是建立风险投资基金；第三步是建立包括创业版在内的风险投资体系。当时我估计整个过程可能需要十年，现在看来，可能还需要更长时间。
据统计，我国目前大约有200多家风险投资公司，风险投资资金总量约为500亿―600亿元人民币。现在，风险投资公司的发展确实受到一些法律上的障碍，所以我们最近正在修订《公司法》。这次《公司法》的修订过程中，也考虑了很多风险投资业界的意见，例如降低公司注册资金的门槛，提高非货币注册资金的比重，允许成立一人公司等等。
记者：我国风险投资发展的突破口在哪里？
成思危：这些年来，我一直致力于推动中国风险投资事业的发展。在我看来，中国风险投资发展最有希望成功的地方有3个：北京中关村、上海张江科技园和深圳。金融和高科技的结合，风险投资的发展，除了要考虑必需的金融实力以外，还要考虑当地的创新实力，也就是说，当地要有知识资本，才能够和真实资本相结合。北京中关村有许多高校、科研单位，还发展出不少创新的企业；上海同样具备金融和知识的条件；深圳虽然高等院校、研发力量弱一些，但是，每年深圳的“高交会”都能吸引来各地的技术。另外，深圳的金融市场化程度在全国也是比较高的。所以，我认为这三个地方是最有希望的。但并不排斥其他地方，比如像武汉、成都，科技力量都相当强，但是金融力量不是很强；还有西安，那里的高校相当多，科研力量相当强，但是，整体经济水平不是太高，所以发展风险投资还有困难。
记者：在金融体系、证券体系和信用体系尚未健全的情况下，如何保证风险基金对高科技企业的投入规模及持续性？
成思危：我们当然要不断完善某些方面的制度建设，但也不可能等各方面的制度建设都完善了再去发展风险投资。要在发展中规范，在规范中发展，这不是陈词老调，而是必须要这样做。要避免风险，第一是要加强项目评估，特别是对管理团队的评估，没有好的人才就不可能获得成功。第二是用成功项目的高收益来补偿失败项目的损失，对成功项目我们要有退出机制，例如现在的中小企业板块等等。还要真正能够让失败的项目退出去，现在经常有这种现象，即使这个项目不行了，许多人也不肯真正承认失败，还希望你继续投资，能够救活它。对于这种情况，我们必须要有壮士断腕的决心，看到真的不行了，就一定要刹车。
