3月23日,在G20伦敦峰会召开前夕,中国人民银行网站刊发了央行行长周小川的署名文章《关于改革国际货币体系的思考》,文中关于“建立超国家的新国际储备货币”的观点一经提出,立即在国际社会引起强烈反响。
提议得到了多数来自发展中国家的支持与响应,也遭到了美国的拒绝和反对,这让变更全球储备货币的讨论也
“独大”的缺陷
周小川在文章中倡议把国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR),发展成“超主权的储备货币”,并且逐步替换现有的储备货币即美元。
超主权的储备货币,意思就是,这种货币必须是跟主权国家脱钩的。发展成超主权储备货币,就是指创造一种与主权国家脱钩,并能长期保持币值的长期稳定的一种国际储备货币。
显而易见,超主权储备货币的矛头直指当今美元“独大”的国际储备货币格局。一向强势的“美元”怎么俨然就要成了被抛弃的对象?
对外经贸大学金融学院副院长丁志杰认为,当前世界经济面临重挫的一个主要因素就是现有国际金融秩序存在着根本缺陷,表现之一就是美元独大。将一个主权国家即美国的货币作为国际货币的做法,使得金融体系的内在无法稳定,也使得美国具备了输出危机、转嫁危机的能力,一定程度上造成了金融危机在全球的蔓延。
周小川也在文章中表达了改变这种先天不足的意图。他说,改革目标是“创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币,从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷”。
中国社科院世界政治经济研究所国际金融室副主任张明认为,由于美元在现行国际货币体系中扮演着中心货币角色,这就赋予美国政府一种独特优势,使之能够将自身危机的成本通过美元贬值的方式,推卸给货币体系的外围国家。虽然美国是全球最大的债务国,但由于这些债务多以美元计价,美国政府完全可以通过印刷钞票、制造美元贬值,来降低实际债务水平。
事实上,由于美国当前举债过度,赤字膨胀,最近甚至通过大举开动印钞机来救市。市场预期未来势必会出现美元贬值,从而令全球的金融市场出现动荡,各国也在质疑美元作为国际储备货币的地位。
目前全球大部分国家的绝大多数外汇储备都是用美元来进行储备的,中国也不例外。作为美国国债的最大持有国,中国现有的1.95万亿美元外汇储备中约有70%的美元资产,自然会对外汇储备面临的市场价值缩水风险保持高度警惕。
谋求应有话语权
其实,在周小川的文章发表之前,3月16日,俄罗斯公布了“要对国际货币与金融体系、机构实施激进改革,引入‘超国家’的储备货币”的提案。这些建议得到了巴西、印度、韩国、南非等其他新兴市场经济体的广泛支持。
国际货币基金组织表示,上述观点突出表明,世界各国对全球金融体制的稳定性备感忧虑。3月24日,国际货币基金组织积极回应周小川的建议,该机构总裁卡恩25日在巴黎表示,中国超主权国际储备货币的建议是合理的;同时,欧盟也向美国施压,提出打破国际金融旧体系。
从去年爆发金融危机以来,关于建立国际金融新秩序的呼声就空前高涨。G20伦敦峰会开幕在即,包括超主权储备货币在内的诸多要求被越来越多地提出来,表达对现有建立在单一货币基础上的美元储备体系信心渐失,从而谋求建立其他形式的新全球储备体系。
丁志杰认为,中国目前就推进国际金融新秩序改革的一系列举动,也是为了进一步推动在国际货币体系中建立平等对话的平台,让新兴经济体和发展中国家拥有更多参与国际金融秩序决策的“投票权”。
作为全球第三大经济体、第三大贸易国和债权国,中国在国际货币基金组织中的话语权却严重缺失,与其大国地位不相匹配。“目前多方呼吁中国向国际货币基金组织出资,但权利和义务要平衡。应该说金融危机为中国带来了机遇,从国际金融秩序的接受者变为制定规则的参与者。”丁志杰表示,新倡议不仅展现了一个负责任大国的形象,向世界传达出“中国反对霸权,谋求应有国际地位”的坚定信号,也对中国经济的长远发展具有深远意义。
国际化进程加速
面对全世界对美元的质疑,美国总统奥巴马高调回应称,他并不认为有必要设立一种新的全球货币。他辩护说,美元“异常坚挺”。虽然美国正遭遇金融危机引起的长期经济衰退,但投资者依然认为美国是“世界上最强劲的经济体”。
张明表示,周小川提出的改革国际货币体系的设想,短期内较难实现。一旦这些设想变为现实,长远来看必然削弱美元的地位,因此奥巴马反对不足为奇。
多数专家也表示,目前来看,新方案以及背后的力量还不足以撼动美元地位,但改革现有国际货币秩序的序幕已经拉开。作为一种目标和方向,构建国际货币新秩序从构想变为现实还有很长的路,本身也存在许多技术上的问题,需要各国政治家拿出超凡的勇气,共同构建公平、公正、包容、有序的国际金融体系;但另一方面,作为一种多数派声音,新方案会警告美国必须负责任地稳定汇率,保护其他国家美元资产的安全。
金融危机发生后,货币主权的重要性越来越受到关注。人们普遍意识到,一个国家货币的国际地位与其经济利益息息相关。目前我国已与周边国家建立了总计5800亿元的三年期双边本币互换安排。丁志杰认为,在可预见的未来,这些新的倡议会加快推动国际货币体系多元化发展,未来包括人民币在内的多种货币会逐渐登上国际货币舞台。对中国而言,当前要加速扩大人民币区域影响力与国际化进程,为早日成为国际货币积极做准备。
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